Fon Tasfiye Raporu Nasıl İncelenir? Giderler, Değerleme ve Son Hesaba İtiraz

Yazar: Av. Ahmet Karaca · Mevzuat ve karar kontrolü: 2 Kasım 2026

Fon tasfiye raporu, yalnız hesabınıza yatırılan parayı gösteren bir ödeme belgesi olarak okunmamalıdır. İnceleme; fonun hangi varlıklarla tasfiyeye girdiğini, bu varlıkların nasıl değerlendiğini ve satıldığını, tahsil edilen gelirden hangi borç ve giderlerin düşüldüğünü ve kalan tutarın sizin hesabınıza nasıl yansıtıldığını izlemelidir. Son fon fiyatıyla ödenen tutarın farklı olması tek başına hata göstermez; açıklanamayan varlık eksilmesi, aynı giderin iki kez yazılması veya yanlış pay hesabı ise somut itiraz nedenleri olabilir.

7596 sayılı Kanun, bütün yatırım fonları için sürekli bir tasfiye rejimi değildir. SPK’nın 17 Eylül 2026 kararlarıyla tasfiyeye aldığı fonlardan, Kanunun yayımlandığı 27 Ekim 2026 tarihinde tasfiyesi tamamlanmamış olanları kapsar. Olağan fon tasfiyesi, bu özel rejim ve belirli fonlara ilişkin ara ödeme kararları birbirinden ayrılmalıdır. Bu ayrım, özellikle fondan düşülen masrafların hukuki dayanağını değiştirir. 7596 sayılı Kanun, m.1–4.

Tasfiye raporu, KAP raporu ve son hesap cetveli aynı belge mi?

Hayır. Aynı fon için farklı amaçlarla hazırlanan belgeleri birbirinin yerine kullanmak, hesabı olduğundan kesin veya eksik görmeye yol açar. Özellikle aylık portföy raporu, varlıkların fiilen hangi bedelle satıldığını ve her yatırımcıya ne dağıtıldığını tek başına açıklamaz.

“Son hesap cetveli” ifadesi burada tasfiyenin nihai hesap ve dağıtım açıklamasını anlatır. 7596 sayılı Kanun, bu adla bütün yatırımcılara tebliğ edilmesi zorunlu tek tip bir belge veya ona özgü tek bir itiraz süresi düzenlememiştir. Bir iflas dosyasındaki sıra cetveline ilişkin süreleri, yalnız isim benzerliğinden hareketle fon hesabına uygulamak doğru değildir. Belgenin başlığından önce hazırlayanı, hukuki dayanağı ve hakkınızı etkileyen kesin bir karar içerip içermediği incelenir.

Aylık tabloların satırlarını anlamak için KAP fon portföy raporu okuma rehberi; tasfiyenin genel aşamaları için fon tasfiyesi rehberi bu incelemeyi tamamlar.

Raporu ve dayanak kayıtlarını nereden isteyebilirsiniz?

Önce KAP’taki fon sayfasından izahnameyi, içtüzüğü, portföy raporlarını, finansal raporları ve tasfiye açıklamalarını indirin. Fonun tam unvanı ile kodunu birlikte kontrol edin; aynı kurucunun farklı fonlarının veya aynı fonun farklı dönemlerinin kayıtları karıştırılmamalıdır. İndirdiğiniz belgenin tarihini ve varsa düzeltilmiş sürümünü saklayın.

Kamuya açık belgeler hesabı açıklamıyorsa, tasfiye ile görevli kuruluştan ve kişisel ödeme yönünden dağıtıcı banka veya aracı kurumdan belirli kayıtlar istenir. “Bütün belgeleri gönderin” yerine, hangi dönemin hangi satırını neden sorguladığınızı belirtmek daha sonuç vericidir. İstenecek temel dökümler şunlardır:

• Tasfiye başlangıcındaki varlık, nakit, alacak ve borç envanteri; pay ve saklama mutabakatı.
• Değerleme tarihi, kullanılan fiyat ve yöntem; satılan varlığın miktarı, tarihi, brüt ve net satış bedeli.
• Satışın işlem kanalı; varsa toptan veya borsa dışı satışa ilişkin SPK kararı ve onayı.
• Nakit tahsilat, faiz veya diğer nema, henüz tahsil edilmemiş alacaklar ve karşılıklar.
• Giderin alacaklısı, hizmet dönemi, oranı, hesap tabanı, tutarı ve hukuki dayanağı; incelenebilir dayanak belgesi.
• Toplam gider oranı ve varsa fona iade hesabı; tasfiye tarihli finansal tablo ve denetim görüşü.
• Size uygulanan pay adedi, dağıtım ölçütü, net yatırım hesabı, ara ödemeler ve diğer mahsuplar.

Yatırımcının kendi hesabını açıklatması ile üçüncü kişilerin bütün hesap hareketlerine erişmesi aynı hak değildir. Ticari sır, kişisel veri veya soruşturma gizliliği içeren kısımlar ayrılarak, talebinizle ilgili ve paylaşılabilir bölümün verilmesi istenebilir. 7596 m.3/4’ün kurumlara getirdiği bilgi verme yükümlülüğü, SPK, YTM ve TMSF’nin talepleri içindir; bu hüküm yatırımcıya bütün inceleme dosyasının sınırsız bir kopyasını alma yetkisi vermez. Uyuşmazlık yargıya taşınırsa gerekli kayıtların mahkemece getirtilmesi ayrıca talep edilebilir.

İlk kontrol: Fon varlığı, sizin payınız ve hesap dönemi uyuşuyor mu?

Hesap denetimi, satış fiyatını tartışmadan önce kimlik ve kapsam denetimiyle başlar. Doğru fon kodu, doğru MKK sicili, doğru hesap ve doğru pay adedi kullanılmadıysa, sonraki aritmetik işlemler kusursuz olsa bile sonuç yanlış olur. Rehinli veya hacizli paylar ile gerçekleşmemiş emirler de ayrı izlenmelidir.

7596 m.3/5, pay sahipliğinin tasfiye kuruluşuyla MKK kayıtları mutabık hâle getirilerek fon ve hesap bazında belirlenmesini öngörür. Aynı hüküm, 17 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilen fakat fonun temerrüdü veya fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen, payları bloke edilmiş talimatların sahiplerini de belirli koşullarla tasfiye hükümlerine tabi tutar. Ekranda PBLK görülmesi, tek başına belirli bir satış fiyatının veya nakit alacağının kesinleştiğini göstermez.

İncelemede tasfiye başlangıcı, son değerleme, satış, ara ödeme ve nihai dağıtım tarihlerini ayrı sütunlara yazın. Bir tarih için geçerli fiyatı, başka tarihin pay miktarıyla çarpmayın. Kişisel nakit giriş ve çıkışlarının ayrıntılı hesabı net yatırım tutarı ve hesap itirazı rehberinde açıklanmıştır.

Son açıklanan fon fiyatı neden tasfiye ödemesine eşit olmayabilir?

Fon birim pay fiyatı, belirli bir değerleme anının hesabıdır. Tasfiye ise varlıkların nakde çevrilmesini, alacakların tahsilini, borçların ve hukuken yüklenebilir giderlerin karşılanmasını gerektirir. Likiditesi düşük bir hisse, işlem sırası kapalı bir varlık veya tahsili şüpheli bir alacak için rapordaki değer ile elde edilebilen nakit farklılaşabilir. Bu farkın varlığı tek başına kusur ispatı değildir; farkın nasıl oluştuğunun açıklanması gerekir.

7596 kapsamındaki fonlarda ayrıca dağıtılabilir nakdin, tasfiye kararından önceki gün sonu fiyatıyla hesaplanan toplam tutarı karşılayıp karşılamadığı önemlidir. Karşılamadığı durumda Kanunun m.4/1’deki net yatırım hesabı devreye girer. Ara ödeme ise ayrı sınırlara tabidir. Bu nedenle 16 Eylül 2026 referans fiyatı, ara ödeme hesabındaki değer ve fiilî satış bedeli aynı büyüklük değildir. “Payım vardı, o günkü ekran tutarının tamamı mutlaka ödenmeliydi” sonucuna yalnız ekran görüntüsüyle varılamaz.

Değerleme itirazında “fiyat çok düştü” demek yerine hangi varlıkta, hangi tarihte, hangi yöntemle hesaplandığı belirsiz olan farkı gösterin. Piyasa derinliği, işlem hacmi, satış miktarı, fiyat aralığı ve karşılaştırılabilir işlemler incelenebilir. Uyuşmazlık satışın yöntemi veya geciktirilmesiyle ilgiliyse, alternatif işlemin o tarihte gerçekten mümkün ve fonun ortak menfaatine uygun olduğuna ilişkin veri gerekir. Sonradan oluşmuş yüksek fiyatı geçmişte kesin satış imkânı gibi kabul etmek yanıltıcıdır.

Borsa dışı veya toplu satış yapılması başlı başına hukuka aykırı mı?

Hayır. 7596 m.3/2, belirli koşullarda farklı satış yöntemlerine izin verir. Borsa fiyatının gerçek değeri yansıtmadığı veya tasfiyeyi geciktirdiği Kurulca belirlendiğinde, Kurul geri alım, hâkim ortağa satma hakkı, toptan satış ve diğer yöntemlere karar verebilir; tasfiye kuruluşunun talebi üzerine borsa dışı satışa da onay verebilir. Bu yetki, her tasfiye görevlisinin kendiliğinden ve gerekçesiz biçimde istediği bedelden satış yapabileceği anlamına gelmez.

İncelemenin ölçüsü, Kanundaki “mümkün olan en yüksek ekonomik değerin elde edilmesi amacıyla gerekli özeni” gösterme yükümlülüğüdür. Bu, tarihî zirve fiyatından satış garantisi değildir. Satış kararı, izin, karşı tarafın kimliği veya ilişkisi, değerleme dayanağı, maliyet ve net hasılat birlikte değerlendirilir. İlişkili kişiye düşük bedelli satış iddiasında yalnız ilişkiyi göstermek yeterli olmaz; ekonomik amaç ve fiyat farkı da somutlaştırılmalıdır. Varlığın fondan hukuka aykırı çıkarılması iddiasının tahsil boyutu 7596’da şahsi sorumluluk ve TMSF takibi rehberinde ele alınır.

Fon tasfiye giderleri kimden karşılanır?

Bu soruya bütün fonlar için “kurucudan” veya “fondan” diye tek cevap verilemez. Genel tasfiye kuralı ile 2026 krizindeki özel karar ve 7596 sayılı Kanun birlikte okunmalıdır. Giderin doğduğu dönem ve niteliği de sonucu etkiler.

Tasfiye öncesinde tahakkuk eden bir ücret için o tarihteki fon belgesi ve birim pay hesabı esas alınır. Yönetim ve performans ücretini yeniden hesaplama ve iade rehberi bu dönemle ilgilidir.

Dolayısıyla özel rejimde hiçbir gider kesilemeyeceği ileri sürülemez. Buna karşılık “tasfiye masrafı” yazılması da kesintiyi kendiliğinden hukuka uygun yapmaz. Özellikle yönetim ücreti, saklama, satış komisyonu, değerleme, hukuk hizmeti ve diğer masrafların her biri için hizmet, dönem ve dayanak ayrılmalıdır. Kurucunun kendi şirket borcu, yalnız kurucuya ait olduğu için fon borcuna dönüşmez.

Dayanaklar: SPK Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber, m.11; SPK Bülteni 2026/61, A/3–4 ve A/9; 7596, m.3/3 ve m.6/6.

Gider satırında hangi hatalar aranmalı?

• Çift kayıt: Aynı fatura borçlar arasında ve ayrıca yeni gider olarak iki kez düşülmüş mü?
• Yanlış dönem: Başka döneme veya tasfiye görevinin başlamasından önceki farklı hizmete ait tutar kullanılmış mı?
• Yanlış oran veya taban: İzahname oranı, gün sayısı ve ücretin uygulandığı fon değeri birbiriyle uyumlu mu?
• Yanlış fon: Birden çok fona verilen hizmetin tamamı tek fona yüklenmiş mi; dağıtım anahtarı açıklanmış mı?
• Belgesiz veya ilgisiz ödeme: Hizmet gerçekten verilmiş mi, fon yararı ve zorunluluk açıklanabiliyor mu?
• İade eksikliği: Uygulanabilir toplam gider sınırı aşılmışsa hesaplanan iade varlıklara alınmış mı?

Yüksek tutar tek başına hukuka aykırılığı, düşük tutar da uygunluğu kanıtlamaz. İtiraz, belirli bir satırın hesabına ve dayanağına yönelmelidir.

Bağımsız denetim ve toplam gider oranı nasıl kontrol edilir?

SPK Rehberi m.11, tasfiyeye denk gelen üç aylık dönemde toplam gider oranı aşıldığında iadenin dönem sonu beklenmeden muhasebeleştirilmesini ve tasfiyeye esas pay değerinin hesabına alınmasını öngörür. Hesaplanan oran ile varsa iade tutarı, tasfiyenin bitimini takip eden altı iş günü içinde KAP’ta ilan edilir. Bu, altı iş günlük bir yatırımcı itiraz süresi değildir. Özel tasfiye dosyasında hangi düzenleme ve kararın uygulandığı ayrıca belirlenmelidir.

Rehber m.11/g, tasfiye tarihi itibarıyla, son fiyatın açıklandığı değerleme tarihindeki finansal tabloların özel bağımsız denetime tabi tutulmasını ve Kurula gönderilmesini düzenler. Rapor bulunmasıyla yetinmeyin: hangi dönemin denetlendiğini, denetimin kapsamını, görüş türünü, görüşe dayanak oluşturan hususları ve açıklayıcı bölümlerin dipnotlarla ilişkisini okuyun.

Denetçi görüşü, her yatırımcı hesabını tek tek doğrulayan bir ödeme kararı değildir. Tasfiye satışında gerekli özenin gösterilip gösterilmediği, belirli giderin hukuken fona yüklenip yüklenemeyeceği ve sizin payınızın doğru eşleştirilip eşleştirilmediği farklı sorulardır. Denetçinin kendi sorumluluğu tartışılacaksa da eksik denetim işlemi ve zararla bağlantısı gösterilmelidir; fon bağımsız denetim şirketinin sorumluluğu ayrıca değerlendirilir.

Tasfiye raporu ve ödeme dökümlerinizin birlikte değerlendirilmesi için: Av. Ahmet Karaca · ahmet@pegahukuk.com

Dağıtılabilir bakiye ve çift kesinti nasıl denetlenir?

Aşağıdaki rakamlar varsayımsal bir hesap örneğidir; hiçbir gerçek fonun verisi değildir. Amaç, fonun nakit hareketiyle yatırımcının kalan ödeme hakkını birbirinden ayırmaktır. Örnek, 7596 m.4’teki kişisel net yatırım ve özel dağıtım kurallarının yerine geçmez.

Bu 9.700.000 TL’nin 3.000.000 TL’si daha önce yatırımcılara dağıtılmışsa, başka hareket olmadığı varsayımıyla hesapta kalan nakit 6.700.000 TL olur. Kalan nakdi, hiç ara ödeme yapılmamış gibi birikimli toplamla karşılaştırmak hatalıdır. Tersinden, önceki ödeme iki kez düşülerek toplam yükümlülük azaltılamaz.

Ayrı bir kişisel hesap örneğinde, uygulanacak hukuki yöntemle belirlenen toplam brüt hak 970.000 TL; önceki ara ödeme 250.000 TL ve aynı zarara ilişkin başka hukuki tahsilat 100.000 TL ise kalan hak 620.000 TL’dir. Bu işlem, fon kasasında o gün 620.000 TL bulunduğunu veya tutarın derhal muaccel olduğunu tek başına göstermez. Aynı ara ödeme hem kişiye düşen toplam hak azaltılırken hem kalan hak hesabında yeniden düşülmemelidir. 7596 m.4/5’in amacı mükerrer ödemeyi önlemektir; eksik ödemeyi görünmez kılmak değildir.

İkinci tip hata, örneğin 80.000 TL’lik aynı faturanın hem 600.000 TL borcun içinde hem 200.000 TL giderin içinde bulunmasıdır. Bunun itirazı “giderler fazla” cümlesinden ibaret bırakılmaz; aynı belge numarası, iki kayıt satırı ve bakiyeye etkisi birlikte gösterilir. Giderin hangi kalemde yer almasının doğru olduğu ayrıca incelenir; fakat aynı ekonomik çıkış toplamdan iki kez düşülemez.

İçtihat, tasfiye hesabının denetlenmesine ne katkı sağlar?

7596 sayılı Kanun Ekim 2026’da yürürlüğe girmiştir. Aşağıdaki kararlar bu Kanunun doğrudan uygulanmasına ilişkin değildir. Her biri farklı bir denetim sorununu aydınlatır; fon yatırımcısı için otomatik tam ödeme veya tazminat sonucu doğurmaz.

Cemtur: Birlikte satılan varlıkların geliri ve borcu ayrıştırılabilmelidir

AYM Genel Kurulu, Tasfiye Hâlinde Cemtur Seyahat ve Turizm Ltd. Şti., B. No: 2013/865, 1.6.2016 kararında, TMSF denetimindeki bir şirketten kesinleşmiş alacağını tahsil etmeye çalışan hizmet sağlayıcısının durumunu inceledi. Birden fazla şirketin varlıkları ekonomik bütünlük olarak satılmış, gelir kamu alacaklarına ayrılmış ve başvurucu tahsil imkânını kaybetmişti. Başvurucu, satış ve dağıtım sürecinde etkili biçimde yer alamamıştı.

Mahkeme özellikle hangi şirketin varlığından ne gelir elde edildiğinin ve hangi borcun karşılandığının açıklığa kavuşmamasını değerlendirdi (§§160–161). Kamu alacağını tahsil amacı, iyi niyetli üçüncü kişinin mülkiyet hakkını bütünüyle etkisiz bırakmayı haklı kılmadı. Mülkiyet hakkı ihlali bulundu; alacaklar arasında denge gözetilerek yeniden yargılama yapılması istendi (§§170–171, 186).

Fon raporu açısından ders, gelir ve giderin ait olduğu malvarlığıyla izlenebilir şekilde eşleştirilmesidir. Birkaç fon veya şirketle ilgili toplu işlem yapıldıysa “toplamda şu kadar tahsil edildi” açıklaması, sizin fonunuzun payını tek başına göstermez. Bununla birlikte Cemtur bir banka bağlantılı şirket alacaklısı uyuşmazlığıdır; fon paylarına belirli bir sıra, ayrıcalık veya devlet garantisi tanımaz. Yeni Kanunun fon bazında ayrı geri kazanım hesabı hükümleri kendi şartlarıyla uygulanır.

Sencer Başat: Sonucu değiştirebilecek somut itiraz gerekçeyle karşılanmalıdır

AYM Genel Kurulu, Sencer Başat ve diğerleri, B. No: 2013/7800, 18.6.2014 kararı bir ceza yargılamasındaki dijital deliller ve savunmanın uzman raporları hakkındadır. Mahkeme, her iddiaya uzun cevap verilmesi gerekmediğini; fakat açık, somut ve sonucu etkileyebilecek iddiaların makul gerekçeyle karşılanması gerektiğini açıkladı (§§35–39). Delillerdeki belirleyici çelişkilere yeterli cevap verilmemesi, gerekçeli karar ve yargılama güvenceleri bakımından ihlal değerlendirmesinde etkili oldu.

Karardaki ölçü şu kısa cümlede görülür: “makul bir gerekçe ile yanıt verilmesi gerekir” (§35). Fon hesabında da hangi faturanın iki kez yazıldığını veya hangi pay adedinin yanlış olduğunu somutlaştıran bir itiraz, soyut hoşnutsuzluktan farklıdır. Mahkemeden bu itirazın dayanak kayıtlarıyla incelenmesi istenebilir. Ancak karar, her fon başvurusunda yeni bilirkişi atanmasını zorunlu kılmaz; her muhasebe görüş ayrılığını da anayasal ihlale dönüştürmez.

Ayşe Sabahat Gencer: Uzayan kısıtlamanın sürdürülme nedeni denetlenmelidir

AYM Genel Kurulu, Ayşe Sabahat Gencer, B. No: 2018/34950, 20.10.2022 kararında, TMSF’ye devredilen bankadaki katılım hesabına konulan ve beş yıl dört ayı aşan blokeyi inceledi. İlgili mevzuattaki araştırmanın gerçekten yürütüldüğünün ve uzun beklemeyi haklı kılan nedenlerin ortaya konulmaması, mülkiyet hakkı ihlaline yol açtı (§§81–83).

Bu karar fon tasfiyesinin belli bir takvimde tamamlanacağını veya her gecikmede faiz ödeneceğini söylemez. Mevduat incelemesine özgü bir yıllık süre, 7596 fonlarına taşınamaz. Yararlı olan ilke; “inceleme sürüyor” açıklamasının, somut işleme ve uzama nedenine ilişkin denetimin yerine geçmemesidir. Gecikme itirazında bekleyen varlığı, yapılmayan mutabakatı ve istenen açıklamayı ayrı göstermek gerekir.

Gider, değerleme veya son hesaba itiraz nasıl hazırlanır?

İtirazın hedefi, bütün raporun yanlış olduğunu ilan etmek yerine düzeltilmesi istenen işlemi ve hesaba etkisini göstermektir. Yararlı bir dosya, kısa açıklamanın yanında kaynak belgeleri ve karşılaştırmalı hesabı içerir:

1. İşlemi tanımlayın: Fon kodu, rapor tarihi, sürüm, sayfa ve satır; ödeme veya kesinti tarihi.
2. Farkı gösterin: Rapordaki tutar, kayda göre olması gerektiğini düşündüğünüz tutar ve aradaki fark.
3. Dayanağı ekleyin: İşlem dekontu, MKK kaydı, izahname hükmü, fatura veya çelişen hesap satırı.
4. Hukuki soruyu ayırın: Aritmetik hata mı, yetkisiz gider mi, özen eksikliği mi, yanlış hak sahipliği mi?
5. Sonucu isteyin: Eksik belgenin verilmesi, belirli satırın açıklanması, hesabın düzeltilmesi veya inceleme yapılması.
6. Süreyi ayrıca koruyun: Belge beklemekle asıl işleme karşı dava süresinin durduğunu varsaymayın.

Belgeye ulaşılamıyorsa itirazdan tümüyle vazgeçilmesi gerekmez. Eldeki çelişkiyi ve hangi kayıt olmadan giderilemediğini belirtip o kaydın getirtilmesi istenebilir. Bilirkişi incelemesinde de “zararımızı hesaplasın” yerine; açılış envanteri, satış, gider, dağıtım ve kişisel hesabın hangi noktalarda karşılaştırılacağı gösterilmelidir.

Rapor itirazında hangi kuruma, hangi mahkemeye ve ne sürede başvurulur?

Fon tasfiye raporuna karşı her durumda aynı mahkemede ve aynı sürede açılan tek bir dava yoktur. Hazırlık niteliğindeki rapor, SPK’nın kesin ve uygulanabilir kararı, tasfiye kuruluşunun hesap işlemi ve bankanın sözleşmesel hizmeti farklı değerlendirilir. Salt rapor başlığına bakarak görevli mahkeme seçilmez.

SPK’nın hakkınızı doğrudan etkileyen idari işleminin iptali idari yargı konusudur. Özel bir süre yoksa idare mahkemelerinde İYUK m.7 uyarınca genel dava açma süresi 60 gündür; bildirim, öğrenme ve başvuru geçmişi somut belirlenir. Özel hukuk kişisinin sözleşme veya haksız fiil sorumluluğundan tazminat istemek ise farklı bir yoldur. Tüketici veya ticaret mahkemesi ayrımı, yatırımcının sıfatı, ilişkinin niteliği ve talebe bağlıdır; gerekiyorsa dava şartı arabuluculuk da dikkate alınır. Fon davasında görevli mahkeme ile süreler ve zamanaşımı bu nedenle birlikte incelenmelidir.

Tasfiye kuruluşuna açıklama istemek, SPK’ya şikâyet etmek veya CİMER’den bilgi talep etmek asıl işlem için süreyi her durumda durdurmaz. İşlemin kaldırılması veya değiştirilmesi istemiyle yapılan ve İYUK m.11’in şartlarını taşıyan başvuru farklıdır. Ödeme dışında bırakılma ve gerekçeyi öğrenme rehberinde bilgi talebiyle bu başvuru arasındaki fark ve Danıştay’ın süre aşımı kararı ayrıntılı açıklanmıştır.

Dava açılması da işlemi kendiliğinden durdurmaz. Yürütmenin durdurulması veya özel hukukta geçici koruma, kendi şartlarıyla istenir. Fon malvarlığı ile geri kazanım hesabının kanuni koruması dikkate alınmadan bu hesaplara haciz önerilemez. Delilin kaybolma ihtimali varsa delil tespiti; belirli bir belgeye ihtiyaç varsa ilgili usul hükümleriyle ibraz veya celp talebi değerlendirilir.

Ödemeyi almak veya tasfiyenin bitmesi itirazı ortadan kaldırır mı?

Yalnız hesaba tasfiye ödemesi gelmesi, bütün sorumluların ibra edildiği anlamına gelmez. Ancak ayrıca imzalanan sulh, ibra veya feragat beyanı farklı sonuç doğurabilir. Hesap dökümünü teslim aldığınıza ilişkin imza ile “hiçbir hak ve alacağım kalmadı” beyanı aynı değildir. Önünüze gelen metin, yapılan ödeme ve uyuşmazlığın kapsamıyla birlikte okunmalıdır.

Birden çok yoldan aynı zarar için tahsilat yapılırsa mükerrer giderim istenemez. 7596 m.4/5, önceki tasfiye, geri kazanım ve diğer hukuki yol ödemelerinin nihai ödemede mahsup edilmesini öngörür. Bunun için dekontları fon, tarih, ödeme türü ve tutarıyla saklayın. Tasfiye ödemesi, ibra ve ihtirazi kayıt ayrıca incelenmelidir.

Tasfiyenin tamamlanması, sonradan bulunacak her alacağı ortadan kaldırmaz. Kanun kapsamındaki fonlarda sonradan tahsil edilen değerler geri kazanım hesabına aktarılabilir. Ancak beklenen tahsilatın varlığı, bugünkü ödeme hakkını kesin bir rakama dönüştürmez. Son hesapta tahsil edilmemiş alacakların hangi hukuki ve fiilî aşamada bulunduğunun açıklanması bu yüzden önemlidir.

Fon tasfiye raporu hakkında sık sorulan sorular

Fondan kesilen bütün masrafların iadesini isteyebilir miyim?

Her kesinti kendiliğinden iade edilmez. Önce uygulanacak tasfiye rejimi, giderin dayanağı, zorunluluğu, dönemi ve hesap yöntemi incelenir. Belgesiz, mükerrer, yanlış fona yüklenmiş veya uygulanabilir sınırı aşan gider için düzeltme ve gerektiğinde hukuki talep gündeme gelebilir.

KAP’ta tasfiye raporunu bulamıyorsam ne yapmalıyım?

Fonun koduyla finansal rapor, özel durum açıklaması ve kapanış kayıtlarını ayrı arayın. Eksik belgeyi adı, dönemi ve hesabınızla ilişkisiyle tasfiye kuruluşundan isteyin. Her iç inceleme belgesinin KAP’ta yayımlanacağını veya bütün eklerin sınırsız paylaşılacağını varsaymayın.

Bağımsız denetim olumluysa itiraz edilemez mi?

Edilebilir. Görüşün kapsamı ile sorgulanan satış, gider veya kişisel ödeme aynı olmayabilir. İtirazın belirli kayıt ve hesap farkına dayanması gerekir; yalnız denetim sonucuna katılmamak tek başına yeterli açıklama değildir.

Son hesap için on beş günüm mü var?

7596’da bütün son hesaplar için böyle genel bir süre yoktur. Belgenin ve işlemin hukuki niteliği belirlenmelidir. Başka rejimlerdeki sıra cetveli veya ödeme emri süreleri fon raporuna isim benzerliğiyle uygulanamaz.

Hesabıma hiç para yatmadıysa önce rapora mı itiraz etmeliyim?

Önce nedenin ödeme sırası, kayıt hatası, net yatırım hesabı, haciz veya 7596 m.3/6 kapsamında dışlama olup olmadığını ayırın. Dışlama kararı varsa yalnız gider dökümünü istemek, o karara karşı gereken hukuki yolun yerini tutmaz.

Stopaj ile tasfiye gideri aynı kesinti midir?

Hayır. Vergi, yönetim veya tasfiye gideri, banka ücreti ve başka borca mahsup ayrı hukuki dayanaklara bağlıdır. Kesintiler kalem kalem açıklatılmalıdır. Vergi yönü için fon tasfiyesinde stopaj rehberine bakılabilir.

Başlıca mevzuat ve karar kaynakları

• 7596 sayılı Kanun, özellikle m.1, 3, 4 ve 6; kabul 22.10.2026, RG 27.10.2026/33413.
• 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, fon malvarlığı ve saklama hükümleri.
• SPK Bülteni 2026/61, 57/1708 sayılı tasfiye usul ve esasları.
• SPK Bülteni 2026/76, 76/1903 sayılı ara ödeme usul ve esasları.
• SPK Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber, tasfiye, gider oranı ve özel bağımsız denetim hükümleri.
• AYM, Cemtur, 2013/865, 1.6.2016; Sencer Başat ve diğerleri, 2013/7800, 18.6.2014; Ayşe Sabahat Gencer, 2018/34950, 20.10.2022.

Fonunuzun ödeme rejimini ve diğer hukuki yolları birlikte görmek için fon krizi yatırımcı hakları merkezini; güncel ödeme başlıkları için ödeme ve hak sahipliği rehberini kullanabilirsiniz.

Dosyanıza özgü değerlendirme için: Av. Ahmet Karaca · ahmet@pegahukuk.com