Sermaye Piyasası Hukuku

Yatırım Fonu Uyuşmazlıkları ve Fon Tasfiyesi

Yatırım fonu, katılma payı sahiplerinin mal varlığıdır; fon mal varlığı kurucunun ve saklayıcının mal varlığından ayrıdır ve bu mal varlığının tasfiyesi hâlinde yalnızca katılma payı sahiplerine ödeme yapılabilir (6362 sayılı Kanun m.53). Fonu yöneten kurucu ile fon varlıklarını saklayan kuruluşun yükümlülükleri ve bunların ihlalinden doğan sorumluluk da Kanunda ayrıca düzenlenmiştir (m.55, m.56).

Sermaye Piyasası Kurulu, 17.09.2026 tarihli 2026/60 ve 2026/61 sayılı bültenleriyle yedi portföy yönetim şirketinin TEFAS’ta işlem gören fonlarını işleme kapatmış ve 131 fonun tasfiyesine karar vermiştir. Tasfiye ödemesi için ayrıca başvuru gerekmez; ancak ödenecek tutar fonun gerçek varlık değerine bağlıdır ve bu süreçte yatırımcının delillerini güvenceye alması, iade talimatlarının durumunu yazılı olarak teyit etmesi ve olası taleplerin sürelerini doğru belirlemesi önem taşır. Fonların listesi, tasfiye bankaları ve güncel ödeme durumu için Tasfiye Edilen Fonlar ve Ödeme Takibi sayfamızı inceleyebilirsiniz.

Serbest Fon Satışı ve Nitelikli Yatırımcılık

Serbest fonların katılma payları yalnızca nitelikli yatırımcılara satılmak üzere kurulur (III-52.1 sayılı Tebliğ m.6/1-d). Satışı yapan kuruluş, yatırımcının nitelikli yatırımcı vasfını taşıdığına dair bilgi ve belgeleri temin etmek ve düzenli olarak tutmakla yükümlüdür (m.25/4). Gerçek kişiler bakımından belirleyici ölçüt finansal varlık toplamıdır; 19.12.2025’te yayımlanan Kurul kararıyla bu eşik, bu tarihten itibaren ilk kez statü kazananlar için 10 milyon TL’ye yükseltilmiştir.

Uygunsuz satış iddiasında satış tarihindeki belgeler, yatırımcının imzaladığı beyanlar ve kuruluşun belge temin yükümlülüğünü nasıl yerine getirdiği birlikte değerlendirilir. Satın alma tarihinizdeki durumunuzu ön değerlendirmek için Nitelikli Yatırımcı Testi sayfamızı kullanabilirsiniz.

Aracı Kurum ve Banka ile Yatırım Hesabı Uyuşmazlıkları

Yatırım hesabından kaynaklanan uyuşmazlıklar; eksik veya yanıltıcı bilgilendirme, talimata aykırı işlem, gerçekleşmeyen emirler, kredili işlemlerde teminat tamamlama ve resen satış uygulamaları ile ücret ve komisyon kesintileri etrafında yoğunlaşır. Kredili işlemlerde özkaynak oranı ve teminat tamamlama süreci, Seri V No 65 sayılı Tebliğ’deki kurallara bağlıdır.

Borsa işlemleri dışındaki sermaye piyasası faaliyetlerinden doğan uyuşmazlıklarda Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği bünyesindeki Müşteri Uyuşmazlıkları Hakem Heyeti ücretsiz bir başvuru yolu sunar; ticari nitelikteki tazminat taleplerinde dava açılmadan önce arabulucuya başvurulması dava şartıdır. Hangi yolun izleneceği, işlemin niteliğine ve sözleşme hükümlerine göre belirlenir.

Piyasa Dolandırıcılığı, Kamuyu Aydınlatma ve Ceza Süreçleri

İşlem bazlı ve bilgi bazlı piyasa dolandırıcılığı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 107. maddesinde suç olarak düzenlenmiştir. Bu suçlarda soruşturma açılması Kurulun yazılı başvurusuna bağlıdır ve kamu davasında Kurul katılan sıfatını kazanır (m.115). Yatırımcının bu süreçteki konumu, şikâyet ve mağdur haklarının kullanılması ile hukuk mahkemesinde tazminat talebinin ayrı ayrı değerlendirilmesini gerektirir.

Kamuyu aydınlatma belgelerindeki yanlış, yanıltıcı veya eksik bilgilerden doğan tazminat talepleri, zararın meydana geldiği tarihten itibaren altı aylık kısa süreye tabidir (m.32/6). Manipülasyon iddiasına dayalı haksız fiil talepleri ise Türk Borçlar Kanunu’nun genel zamanaşımı hükümlerine tabidir; iki yolun karıştırılması hak kaybına yol açabilir.

SPK Nezdindeki İdari Süreçler

Kurula yapılan şikâyet ve ihbarlar mevzuata uygunluk denetimi niteliğindedir; Kurul bu başvurular üzerine zarar tazminine karar vermez. Kurulun idari para cezası, işlem yasağı, faaliyet sınırlaması veya tasfiye gibi işlemlerine karşı idari yargı yolu açıktır; idari dava açma süresi kural olarak 60 gündür ve SPK’ya karşı açılacak davalarda husumet Kurula yöneltilir.

Nasıl Çalışıyoruz?

Sermaye piyasası uyuşmazlıklarında ilk aşama, belgelerin ve sürelerin tespitidir: alım ve satım dekontları, hesap ekstreleri, yatırımcı bilgi formları, imzalı beyanlar, emir kayıtları ve kurumla yazışmalar bir arada incelenir. Ardından talebin niteliğine göre başvurulacak merci (kurum, hakem heyeti, arabuluculuk, mahkeme veya savcılık) ve uygulanacak süreler belirlenir. Değerlendirme, somut belgeler ve yürürlükteki mevzuat üzerinden yapılır; hiçbir hukuki süreç sonucu önceden garanti edilmez.

Sık Sorulan Sorular

Fonum tasfiye edildi; paramı almak için başvuru yapmam gerekir mi?

Hayır. SPK Bülteni 2026/61’e göre tasfiye sonucunda elde edilen nakit, mutabakatı yapılmış bireysel saklama hesaplarına katılma payı sahipliği oranında aktarılır; ödeme için ayrıca başvuru öngörülmemiştir. Sizi arayarak ücret karşılığında süreci hızlandırmayı teklif eden kişilere itibar etmeyin.

SPK zararımı tazmin eder mi?

Hayır. Kurula yapılan şikâyetler mevzuata uygunluk denetimi için incelenir; Kurul zarar tazminine karar vermez. Tazminat talepleri hakem heyeti, mahkeme veya ceza yargılaması yollarıyla ileri sürülür.

Nitelikli yatırımcı beyanı imzaladım; yine de hak arayabilir miyim?

Beyan tek başına belirleyici değildir; satış yapan kuruluşun nitelikli yatırımcı vasfına ilişkin bilgi ve belgeleri temin etme yükümlülüğü de ayrıca değerlendirilir. Bununla birlikte gerçeğe aykırı bir beyan, karşı tarafça müterafik kusur savunması olarak ileri sürülebilir.

Yatırımcı Tazmin Merkezi fon zararımı karşılar mı?

Yatırımcı Tazmin Merkezi, yatırım kuruluşunun nakit veya sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüğünü yerine getirememesi hâlinde ve azami tutarla sınırlı olarak devreye girer; piyasa fiyat hareketlerinden kaynaklanan zararlar kapsam dışındadır (6362 sayılı Kanun m.84/2).

İlgili Çalışma Alanları

Bu sayfa Ticaret, Şirketler ve Finans grubunda yer almaktadır. Aynı gruptaki diğer alanlar:

• Bankacılık, Finans ve Fintech Hukuku
• Ticaret ve Şirketler Hukuku
• Tazminat Hukuku
• İdare Hukuku
• Ceza Hukuku

Büromuzun tüm çalışma alanları için Çalışma Alanlarımız sayfasını inceleyebilirsiniz.

PEGA Hukuk ve Danışmanlık ile İletişim

Sermaye Piyasası Hukuku alanındaki dosyalarınız için PEGA Hukuk ve Danışmanlık bünyesindeki ekibimize ulaşabilirsiniz. Büromuz Kartal/İstanbul’da faaliyet göstermektedir. Randevu ve bilgi için iletişim sayfamızı inceleyebilirsiniz.

Bu sayfadaki bilgiler genel nitelikte hukuki bilgilendirme amacı taşır ve somut bir olaya ilişkin hukuki görüş yerine geçmez. Her dosya kendi koşulları içinde değerlendirilmelidir.